通過Hideyukisano
tokyo（路透社）-在冠狀病毒大流行期間將傳統形像作為全球避風港拋光，日本的日元吸引了新鮮興趣作為三種主要貨幣中最高的伊爾德。
過去幾週已經看到日元擊中多月高度作為拜登主席和可能的Covid-19疫苗的新聞爆發，這與其趨勢有可能當投資者尋求風險和增長前景時削弱。
分析人員引用了推動一股金錢的兩個大原因。作為一個財政職責世界的淨債權人，日元保留了一些避風港的憑證。此外，作為歐洲和美國的利率，
小事，日本政府債券（JGBS）提供相對較高的回報，特別是在通貨膨脹調整的基礎上。
“投資美國，在股票市場之外，是比他們在JGB市場上的工程師更少的吸引力，“墨爾本經紀彭托酮研究頭克里斯威爾頓說。
所帶來了日元的幸運的變化美國美聯儲的急劇寬鬆貨幣寬鬆，其中佔據了基於美元資產的回報。日本投資者因海外投資而失去了大量胃口，因為國內收益率高於國外的物品。
“美聯儲改變了動態，”Weston說。
在每美元104左右的級別，今年日元增長4％。分析師估計它可以穩步達到2016年的100級。
“真實”高產量
Covid-19爆發，美國美聯儲削減了零點的利率。美國長期收益率（US10YT=RR）下降低於1％，而2019年之前的2-3％。
對沖貨幣風險的投資者沒有收益率優勢在JGBS上購買美國國債，其10年的標稱收益率陷入博零的零百分比政策目標。
大多數歐元區政府債務也低於JGB，除了幾個南方國家。
BOJ政策紐約州長（紐約證券交易所）（紐約證券交易所）（紐約證券交易所）（紐約證券交易所）（紐約證券交易所）
U.S。如果調整通脹預期，則產量甚至更具沒有吸引力，並且在減去0.83％時，真實的產量（US10YTIP=RR）急劇下降。相比之下，日本的真實產量穩定在0％左右。
圖形-日元真正的高yielder：https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xklpybnxbvg/20n17c.png
“較窄的屈服差異應該意味著日本私人投資者應該不那麼激勵擴大受害者的外國資產，”Pandl說。
高盛認為日元上升至100在接下來的12個月內。
日元銷售折疊
日本在外國債券中的日本投資已經放慢了，擁有國家最大的養老基金GPIF，到目前為止海外債券的最大買家，據思想有限地提升外國債券，鑑於其分配接近其目標。
分析師在jpmorgan（紐約證券交易所代碼：嗯）說他們的模型表明日本投資組合撥款到海外資產將進一步緩慢，通過年底和進入2021，幫助支持日元隨著時間的推移。
日本投資者今年到目前為止，“外國股市的淨買賣”也達到了約4000億日元（38.3億美元）去年日元達到2.6萬億日元，2018年日元和2017年日元10.0萬億日元。此外，由於Covid，企業日本已切斷外國收購狂歡-19大流行。今年前三個季度的外國直接投資從一年前下降30％。
圖形-日本出境FDI：https：//fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/qzjpqoyxmpx/20n17e.png
日本外流將恢復依賴於大流行後美國恢復的程度以及美國是否轉化為低通貨膨脹，普通植物業保險平衡投資組合投資總經理MasayukiMurata表示，低增長經濟。“我認為這需要幾年來才能做到這一點，”他說。
（$1=104.5000日元）
