（bloomberg）-就在疫苗卷展欄和經濟樂觀的留言時留下金屬的金屬，它上演了恢復。
金條是一個本月最佳的商品中，幾乎刪除了今年的損失。投資者被黃金的上訴作為通脹對沖所誘導，而聯邦儲備保持其貨幣刺激，並表示價格壓力應證明臨時。
迭戈Parrilla，誰運行四肢Igneo基金是最近推動他們對黃金的人之一，稱，中央銀行不會冒險對抗通貨膨脹的利率，因為擔心他們創造了“刺穿了巨大的泡沫”。
“我們已經進入了一個新的範式，該範式將由真正的實際利率，高通貨膨脹和低標稱速率-這是一個極其支持的金融環境，”Parrilla說，他管理3.5億美元。
仍然，黃金最終是一個避風港資產，傳統邏輯表明應該受到經濟繁榮的影響。最新的反彈可以持續嗎？以下是要觀看的四個鍵圖。
通脹概念
這是今年財務狀況最熱門的問題，可能是最大的金色：當前的通脹壓力是暫時的還是持續存在？
如果您要求聯邦儲備，則答案是前者。債券市場的一部分不同意，以市場為基礎的長期通脹預期措施，自本月早些時候自2013年早些時候提升到最高的期望。
這是黃金的甜點，哪個當貨幣政策使債券率降低時，即使通貨膨脹持續存在，福利仍然存在福利。最近的真實產量深入融入消極，拋光了對金條的吸引力。
它們的下一個將是至關重要的。任何暗示餵養可能逐漸變細，因為通貨膨脹或勞動力市場實力可以看到債券速率飆升-當黃金在六個月的空間下降時，觸發金融危機之後的錐形發脾氣的重複。
“我認為你到達的位置是一個地方，它變得非常容易受到錐形敘事的地方，”麥格妮集團金屬戰略負責人MarcusGarvey說（OTC：MQBKY）LTD。
在另一方面，任何拖動全球經濟復甦的東西-都是糟糕的工作數據或新的病毒變體-應該看到真正的收益率暴跌，受益於金屬。
美元驅動器
今年美元是黃金的另一個重要司機。在最初加強美國疫苗接種計劃超越世界剩餘時間後，由於其他國家關閉了差距，因此越來越多地下降，為貴金屬提供了尾風。
大多數分析師在未來的美元上看，彭博編制的中位數預測只會略微加強，卻沒有略微加強。
如果它們是錯誤的，因為它是由於發散而成為它在其他國家中央銀行的全球復甦或令人驚訝的鷹派中，對金條的影響可能是顯著的。
投資者需求
黃金的貧困開始於今年來到今年的交易資金在四個月到4月在四個月內將金屬持有237噸。對沖基金在COMEX上進行交易也將其暴露於3月初以來的最低限度。
在第二季度，流動已經開始反轉。如果拾取蒸汽，黃金可以找到另一條腿。
“仍然可能是大量的投資需求，”商品策略負責人OleHansen表示在SaxoBankA/s。“仍然，位置相對較小。”
其他，包括AEGON（紐約證券交易所：AEG）NV的RobertJanVanderMark，他在疫苗後，於11月削減了他對黃金的影響宣布仍然是相信的。
“隨著軌道和經濟重新開放的疫苗接收，我們對投資組合中的安全避風港/滑動類型的資產具有更少的胃口，”他說。
比特幣彈跳
通常被吹捧為數字金條，比特幣在一年中的頭部的第一個月內的集會是低級化的金公牛。這兩項資產都受到害怕惡性通貨膨脹和貨幣貶值的青睞，因此加密貨幣表現可能已經轉變為願望的金銀買賣雙方。
比特幣已經下降了40從4月中旬高的％，資金的實質性流出。黃金可能是受益人。
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